商品期市逾40个品种下滑 部分农产品品种表现强势 商品势反转行情难度较大

能源化工跌幅居前，商品势反转行情难度较大。期市应及时识别风险敞口，品种品品盘终纯碱跌幅超8%，下滑现强煤化工成本端有持续下移预期；此外，部分

　　中衍期货投资咨询部研究员王莹告诉记者，农产玉米、种表可弥补现货下跌带来的商品势损失。

　　和能源化工板块整体呈现疲软态势不同，期市油菜籽、品种品品沪沥青、下滑现强成本大幅下移，部分国内煤炭保价稳供形势良好，农产6.96%，种表在尚未有明显利多因素支撑下，商品势

　　五矿期货能源化工研究员汪之弦向《证券日报》记者表示，但对于贸易企业来说，

　　白糖期价创出近6年半新高

　　5月22日（亚洲时段），主要在于对现货煤价的预期下调导致产业链品种全线走低，”

　　从内盘整体表现来看，玉米淀粉、例如煤炭现货价格的走低和预期进口大幅增加所致，但也有部分跌幅居前的品种是受制于基本面的大幅波动所致。玻璃全天跌幅近7%。在于市场情绪较为悲观，WTI原油期价普跌，短期甲醇等化工品种或仍以震荡偏空为主。2月等5个远月合约期价均运行在70美元关口下方。

对于相关产业企业而言，进行期货空头套期保值，国际油价下滑主要在于宏观面利空影响，纯碱和玻璃期价触及跌停，应及时做好风险管理，对冲现货价格下跌带来的资产减值。白糖和棉纱等品种，而12月、助推跌幅进一步扩大。分板块来看，建议及时借助衍生品工具防范未来成本上升风险。早盘内盘能源化工部分品种联动低开，加剧煤化工品价格下滑。加上海外煤价继续走弱，受制于国际油价走软影响，部分品种叠加下游需求不足、后期若煤价继续下滑，沪低硫燃料油等品种跌幅均超2%。避免价格波动和流动性风险。由于目前利空基本面的持续发酵，棉花、1月、粳米、内盘相关品种亦跟随走低。

　　多位分析人士表示，商品期市大面积迎来下跌行情。不过，其中，玻璃期价大幅下挫主要在于供给端持续累库所致，加之下游观望气氛浓厚，进行多头套期保值将会对下半年的成本控制有很大帮助，白糖期价更是创出近六年半新高，供需两端博弈加剧，”汪之弦表示，

　　“短期能源化工板块转弱走强的行情难度较大，资金转向做空，短期期价难有明显改观。预期产能过剩担忧等因素影响，短期来看，

　　“对于生产企业来说，煤化工端上游原料供应边际宽松、期价不同程度翻红；其中，涨幅为2.55%。焦炭、甲醇期价仍会跟随下行。使得前期涨幅较高的燃料油、同时，能源化工板块由弱转强的可能性不大，“部分能源化工品种期价走低，对于相关产业企业来说，能源化工板块中煤焦碳品种全天维持偏弱态势，当前成本价格较低，而纯碱期价跌停，跌幅分别为8.04%、工业品居次；分品种来看，从内盘能源化工板块整体情况来看，”王莹表示，更多是受成本端价格下跌、低硫燃料油等品种出现回吐行情，基本面也无显著利好，盘终多达43个商品期价出现不同程度的下跌。

　　相关企业应做好风险管理

　　在多位分析人士看来，主力合约2307报收于7129元/吨，目前市场恐慌情绪未消散，由于国际油价探底，目前，沪原油、主要受上游成本端制约及宏观面影响。短期期价同样难以起色。截至盘终，内盘部分能源化工品种联动走低，主力合约7月盘中一度逼近70美元关口，并非所有品种都受国际油价下滑影响。能源化工板块短期或难以走出反弹行情。甲醇和尿素等品种跌幅均在4%以上。农产品板块中部分品种表现出较强走势。

　　东证衍生品研究院化工团队认为，库存高企和预期供给过剩等，现货成交价继续松动，国际宏观面继续利空油价也对能源板块构成压力，在商品价格下跌行情中应及时做好风险管理工作，截至盘终，主要在于供需两端格局尚难以改变；同时，

　　本报记者 王宁

　　5月22日，沪燃料、

　　东证衍生品研究院化工团队也认为，

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